方正富邦吴昊：SpaceX申请10万颗卫星，卫星竞赛进入“疯狂模式”！商业航天怎么走？

7月8日，商业航天板块波动加剧，wind数据显示，截至截稿，商业航天指数跌幅为0.22%。

消息面上，据美国联邦通信委员会（FCC）披露，SpaceX本周正式申请批准发射并运营由10万颗卫星组成的第三代（Gen3）星链星座，目标不止是"连接偏远地区"，而是打造承载全球大部分互联网流量的通信底座，为全球政府、企业、消费者以及数十亿台AI驱动设备提供极低时延、多吉比特级吞吐能力。

10万颗卫星是什么概念？目前星链在轨约7000颗、第二代获授权约1.2万颗，第三代直接翻了近10倍。SpaceX的疯狂，映射的是全球低轨卫星竞赛的白热化。当SpaceX在冲刺10万颗卫星时，中国的低轨星座组网也在加速。千帆星座7月4日刚完成最新一批卫星发射，在轨总数已达238颗，组网速度肉眼可见。国网星座规划近1.3万颗，两大星座合计超3万颗卫星进入批量组网周期，2026到2028年是交付高峰期。

这意味火箭发射需求、卫星制造订单、地面设备配套——整条产业链的需求端正在从"规划"走向"兑现"。2026年上半年国内累计完成44次宇航发射，其中商业航天发射30次，占比高达68.2%，商业运力已经成为航天发射的绝对主力。

为什么说商业航天的逻辑比想象中更硬？

第一，政策定位已到"新兴支柱产业"级别。商业航天被纳入十五五重点未来产业，国家航天局7月成立商业航天创新联合体，首批271家企业入围。海南设40亿产业基金，杭州投52亿建年产25枚火箭的产能基地，广东目标2026年产业规模达3000亿。

第二，可回收火箭技术即将迎来关键验证窗口。商业航天正从"主题催化"转向"技术拐点验证"的关键窗口，7月就是那个决定性的月份。长征十号乙、朱雀三号、智神星一号——三款可回收火箭将在7月密集首飞或试验。

第三，融资热度空前。2026年上半年国内商业航天89起融资，总金额151.3亿元。长光卫星单轮完成50亿元融资，星际荣耀50.37亿元创民营航天纪录。蓝箭航天、中科宇航、微纳星空等头部企业同步冲刺IPO，科创板IPO通道全面打通。

第四，全球资本正在用真金白银投票。SpaceX纳入纳斯达克100、华尔街集体看多、全球估值2.6万亿美元——这不是炒作，是全球产业资本对商业航天赛道的最高认可。

短期板块处于震荡消化阶段，但7月中旬可能迎来两大可回收火箭试验落地、千帆星座持续组网，以及SpaceX后续动态等催化密集。回调或不是行情结束，长期来看商业航天前景依然广阔。

商业航天指数：886078

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