方正富邦吴昊：星舰熄火、SpaceX破发，A股商业航天怎么了？

大家好，我是你们的老朋友吴昊。

7月16日，商业航天板块遭遇重挫，wind数据显示，截至截稿，商业航天指数跌幅达6.86%。

消息面上，SpaceX"星舰"第13次试飞在升空前最后一秒突然熄火，部分发动机未能成功点火，系统自动中止。马斯克回应称将更换两台发动机，下周初再次尝试。与此同时，SpaceX上市以来从高点225美元累计跌超30%。

SpaceX上市不足一个月即跌破发行价，星舰第13次试飞又在点火前最后一秒"哑火"，全球商业航天的情绪风向标突然降温。A股商业航天板块随之承压，本周累计回撤已超22%。（数据来源：wind）

SpaceX是商业航天的全球定价锚，它的星舰试飞中止、股价破发，等于给全球商业航天情绪泼了一盆冷水。A股航天板块对海外事件向来高度敏感，情绪一凉，资金先跑为敬。

另一方面，7月10日长征十号乙成功首飞并完成全球首次海上网系回收，在利好落地后集中兑现获利盘，属于市场的正常反应。再叠加近几日科技线整体暴跌、市场风险偏好急剧收缩，高位题材首当其冲，多重因素共振之下跌幅被显著放大。

但调整归调整，行业的基本盘没有松动。"十五五"规划将商业航天纳入战略性新兴产业集群重点培育；我国已向国际电信联盟集中申报超20万颗卫星频轨资源，创下历史之最；千帆星座在轨卫星突破200颗，垣信卫星新一轮融资单家投资人门槛高达50亿，资本仍在加速涌入；国家航天局本周发布的第三批可回收火箭科研指南，更是首次全面向民营企业敞开大门。这些自上而下的战略部署，不会因为一次板块回调就改变方向。短期是筹码出清和估值修正，不是产业逻辑转向。真正有订单、有技术、有业绩兑现能力的公司，会在挤完泡沫之后被市场重新定价。

注：商业航天指数: 995208.SSI

风险提示：仅代表基金经理个人观点，不代表公司立场，不构成投资建议，也不代表基金过去及未来持仓，观点具有时效性。 文中所提及个股不作为投资推荐。

市场有风险，投资需谨慎。文章所提个股不作为投资推荐。投资者应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资，平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金所固有的风险，不能保证投资者获得收益也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资者在做出投资决策前应全面了解基金的产品特性并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，投资者自行承担基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险。投资有风险，选择须谨慎。敬请投资者于投资前认真阅读基金的基金合同、最新招募说明书、基金产品资料概要及其他法律文件。基金销售费用请具体参见本产品的法律文件。

方正富邦创新动力混合为混合型基金，属于中高风险、中高预期收益的品种，理论上其风险高于货币型基金、债券型基金，低于股票型基金。具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。 销售机构根据相关法律法规对本基金进行风险评价，不同的销售机构采用的评价方法也不同，因此销售机构的风险等级评价与基金法律文件中风险收益特征的表述可能存在不同，投资人在购买本基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。